Las Bambas礦區(qū)本季度銅精礦含銅產(chǎn)量達(dá)11.5萬(wàn)噸，創(chuàng)下該礦投產(chǎn)以來(lái)第二高的單季產(chǎn)量紀(jì)錄。產(chǎn)量提升主要源自選礦品位的改善，當(dāng)期處理品位提升至0.94%，同時(shí)銅回收率保持在91.3%的高位。該礦區(qū)上半年累計(jì)產(chǎn)量已達(dá)21.1萬(wàn)噸，同比增幅67%。盡管秘魯當(dāng)?shù)卮嬖谏鐣?huì)局勢(shì)不穩(wěn)定因素，企業(yè)仍維持全年36-40萬(wàn)噸的產(chǎn)量預(yù)期。  

非洲板塊方面，剛果（金）Kinsevere銅礦第二季度電解銅產(chǎn)量1.37萬(wàn)噸，同比上升19%。該礦擴(kuò)建項(xiàng)目持續(xù)推進(jìn)，六月份關(guān)鍵指標(biāo)顯示，硫化礦選廠銅回收率突破75%，焙燒轉(zhuǎn)化率達(dá)到88%。項(xiàng)目全面達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)8萬(wàn)噸電解銅的產(chǎn)能目標(biāo)，并將礦山服務(wù)年限延長(zhǎng)至2035年。由于當(dāng)?shù)仉娏?yīng)不穩(wěn)定，企業(yè)預(yù)計(jì)全年產(chǎn)量可能接近6.3-6.9萬(wàn)噸指導(dǎo)區(qū)間的下限。  

博茨瓦納Khoemacau銅礦同樣保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，二季度銅精礦產(chǎn)量1.1萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28%。該礦區(qū)正在推進(jìn)年產(chǎn)能13萬(wàn)噸的擴(kuò)建計(jì)劃，目前前期工程已經(jīng)啟動(dòng)?？尚行匝芯款A(yù)計(jì)年內(nèi)完成，若進(jìn)展順利，2028年可實(shí)現(xiàn)首批精礦產(chǎn)出。  

澳大利亞Rosebery礦區(qū)產(chǎn)量規(guī)模相對(duì)較小，二季度銅精礦含銅產(chǎn)量300噸。該礦以鋅鉛為主產(chǎn)金屬，銅作為伴生礦產(chǎn)，產(chǎn)量波動(dòng)屬于正常運(yùn)營(yíng)范疇。  

從生產(chǎn)成本來(lái)看，各礦區(qū)呈現(xiàn)差異化特征。Las Bambas得益于副產(chǎn)品金銀價(jià)格的支撐，以及加工費(fèi)的下調(diào)，將全年C1成本預(yù)期下調(diào)至1.40-1.60美元/磅。而非洲礦區(qū)受基礎(chǔ)設(shè)施條件限制，Kinsevere和Khoemacau的成本區(qū)間分別維持在2.5-2.9美元/磅和2.3-2.65美元/磅。  

全球銅礦開(kāi)發(fā)呈現(xiàn)新趨勢(shì)，老舊礦山通過(guò)技改擴(kuò)建延續(xù)壽命成為行業(yè)普遍做法。MMG旗下Kinsevere和Khoemacau的擴(kuò)建工程正是這一趨勢(shì)的具體體現(xiàn)。通過(guò)引入新選礦技術(shù)和優(yōu)化工藝流程，這些項(xiàng)目不僅提升了產(chǎn)能，也改善了資源綜合利用效率。  

銅礦品位下降是行業(yè)面臨的共同挑戰(zhàn)。在此背景下，Las Bambas能夠?qū)崿F(xiàn)品位提升難能可貴。該礦區(qū)通過(guò)優(yōu)化采礦計(jì)劃和選礦工藝，在資源條件約束下仍保持了較好的質(zhì)量指標(biāo)。這種精細(xì)化管理模式值得同業(yè)借鑒。  

電力供應(yīng)穩(wěn)定性對(duì)非洲礦山運(yùn)營(yíng)影響顯著。Kinsevere礦區(qū)產(chǎn)量預(yù)期相對(duì)保守，很大程度上源于當(dāng)?shù)仉娋W(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的局限。部分礦業(yè)企業(yè)已開(kāi)始投資自備電廠或可再生能源項(xiàng)目，以降低對(duì)公共電網(wǎng)的依賴。  

全球銅市場(chǎng)供需格局正在發(fā)生變化。隨著新能源產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，對(duì)銅原料的需求持續(xù)增長(zhǎng)。MMG等國(guó)際礦企的產(chǎn)能釋放，有助于緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力。特別是高品質(zhì)銅精礦的增產(chǎn)，為下游冶煉企業(yè)提供了更多選擇。  

MMG維持全年46.6-52.2萬(wàn)噸的產(chǎn)量目標(biāo)，這一預(yù)期考慮了各礦區(qū)的運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)和地域風(fēng)險(xiǎn)。從上半年表現(xiàn)看，Las Bambas的強(qiáng)勁增長(zhǎng)為全年目標(biāo)實(shí)現(xiàn)提供了有力支撐。非洲項(xiàng)目的穩(wěn)步推進(jìn)也將逐步釋放產(chǎn)能潛力。企業(yè)后續(xù)將重點(diǎn)關(guān)注擴(kuò)建項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度和運(yùn)營(yíng)成本的管控成效。