寧德時代近期在投資策略方面展現(xiàn)出顯著的調(diào)整跡象，特別是在鋰電產(chǎn)業(yè)上下游的布局上出現(xiàn)了明顯的變動。盡管寧德時代在對外投資方面依然保持整體的積極態(tài)度，2024年前三季度對外投資金額達到了504.6億元，相較于2023年全年的398.06億元有所增加，但在某些具體領(lǐng)域，其投資熱情卻有所收斂。

自2024年10月起，寧德時代在短短三個月內(nèi)，相繼減持了多家企業(yè)的股份，這些企業(yè)均為鋰電產(chǎn)業(yè)中上游的關(guān)鍵參與者，包括江西升華、東風(fēng)時代、先導(dǎo)智能以及上海杉杉等。具體而言：

江西升華：2024年10月23日，江西升華的投資人（股權(quán)）結(jié)構(gòu)發(fā)生變更，原先分別持股20%的寧德時代與長江晨道選擇退出，富臨精工則由原本的56.2732%持股增加至96.2732%，成為公司新的第一大股東。

東風(fēng)時代：2024年11月26日，東風(fēng)時代（武漢）電池系統(tǒng)有限公司的工商登記信息發(fā)生變更，寧德時代不再位列股東名單之中。東風(fēng)時代成立于2018年4月，原為東風(fēng)公司旗下東風(fēng)電動車輛股份有限公司與寧德時代共同出資設(shè)立。目前，該公司已變更為由東風(fēng)公司旗下的智新科技股份有限公司全資控股。

先導(dǎo)智能：2024年11月29日，先導(dǎo)智能發(fā)布了一份關(guān)于持股5%以上股東權(quán)益變動比例超過1%的提示性公告。公告顯示，此次權(quán)益變動主要是由于寧德時代通過集中競價交易和大宗交易的方式減持了先導(dǎo)智能3355萬股股份，減持完成后，寧德時代仍持有先導(dǎo)智能7831萬股股份，占公司總股本的4.99999%。

永福股份：2024年12月20日，永福股份發(fā)布公告稱，已收到寧德時代出具的《關(guān)于股份減持計劃的告知函》。根據(jù)該告知函，寧德時代計劃減持其股份不超過556.18萬股，即不超過公司總股本的3%。截至公告發(fā)布之日，寧德時代持有永福股份1456.7942萬股，占公司總股本的7.77%。

寧德時代近期的投資策略明顯偏向于從上游向下游轉(zhuǎn)移。與此前重點投資鋰電產(chǎn)業(yè)中上游企業(yè)的做法不同，2024年，寧德時代的投資重心已轉(zhuǎn)移至鋰電產(chǎn)業(yè)下游。據(jù)天眼查信息，2024年，寧德時代參與了15家企業(yè)的股權(quán)融資，其中包括2家整車企業(yè)（智己汽車、北汽新能源）、3家充換電企業(yè)（眾德世紀(jì)、融匯時代、醞電智能）、2家儲能企業(yè)（時代儲能、國寧新儲）以及5家電力企業(yè)（潤時風(fēng)電、時代能源、溧陽樂業(yè)光伏、西甲新能源、天盛時代）。

關(guān)于寧德時代近期減持和退股的原因，外界主要有兩種觀點：一是寧德時代旨在回籠資金，調(diào)整投資方向；二是寧德時代意在規(guī)避相關(guān)企業(yè)業(yè)績下滑可能帶來的利益損失。從財報數(shù)據(jù)來看，2024年第三季度，永福股份的營業(yè)總收入達到4.48億元，同比增長25.03%，但歸母凈利潤為328.13萬元，同比下降47.19%；先導(dǎo)智能的營業(yè)收入為33.59億元，同比下降44.93%，歸母凈利潤為1.49億元，同比下降86.71%。

伴隨著動力電池的出海浪潮，寧德時代正在積極拓展海外市場的新產(chǎn)能項目，這一進程迅速消耗著寧德時代的資金儲備。財報顯示，截至2024年三季度末，寧德時代的貨幣資金為2646.8億元，同時擁有由銀行理財產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性存款構(gòu)成的交易性金融資產(chǎn)220億元，現(xiàn)金類資產(chǎn)總計達到2866.8億元。2024年12月10日，寧德時代發(fā)布公告稱，計劃與Stellantis集團合資建設(shè)一座位于西班牙的電池工廠，雙方各持股50%，預(yù)計總投資額為40.38億歐元。這將是寧德時代在歐洲繼德國工廠和匈牙利工廠之后的第三家工廠。寧德時代財報信息顯示，其德國工廠已于2023年1月啟動，投資約18億歐元，規(guī)劃產(chǎn)能為14GWh；匈牙利工廠的總投資約為73.4億歐元，規(guī)劃產(chǎn)能為100GWh。加上西班牙工廠，寧德時代在歐洲三家工廠的總投資將達到132億歐元，折合人民幣近千億元。盡管西班牙工廠的部分投資將由Stellantis集團承擔(dān)，但寧德時代仍需投入數(shù)百億元資金。

在海外擴張需要大量資金投入的背景下，寧德時代計劃在香港上市募資。2024年12月27日，寧德時代發(fā)布公告稱，為進一步推進公司的全球化戰(zhàn)略布局，打造國際化的資本運作平臺，提升綜合競爭力，公司擬發(fā)行境外上市外資股（H股）股票，并申請在香港聯(lián)交所主板掛牌上市。

此前有消息稱，寧德時代最早于2025年上半年實現(xiàn)港股上市，融資規(guī)模為50億美元（約合365億元人民幣），或?qū)⒊蔀樽?021年初快手科技募集62億美元以來最大的一次香港股票發(fā)行交易。

通過這些舉措，寧德時代不僅在鋰電產(chǎn)業(yè)的布局上進行了戰(zhàn)略性調(diào)整，還在全球市場中積極拓展，以應(yīng)對市場變化和競爭壓力，確保其在動力電池行業(yè)的領(lǐng)先地位。