從資源角度看，中國(guó)在一些金屬的供給方面占據(jù)重要地位。像鎢、銦、鎵、稀土、鎂和鍺，中國(guó)產(chǎn)量占比超50%，儲(chǔ)量占比超50%的有鎢、銦、鎵等。不過，鍺、銦、銻的儲(chǔ)采比較低。海外對(duì)中國(guó)的多種金屬依賴度高，如鎵、鎂、鍺、稀土和銻等，美國(guó)對(duì)中國(guó)稀土、鎂和鍺依賴度尤甚。

在金屬市場(chǎng)方面，各金屬呈現(xiàn)不同態(tài)勢(shì)。貴金屬中，央行增持黃金，金價(jià)震蕩。銅精礦2025年依舊短缺。鋁的氧化鋁漲勢(shì)延續(xù)，電解鋁虧損，鋁價(jià)長(zhǎng)期中樞抬升。鉛鋅加工費(fèi)虧損，鋅錠產(chǎn)量下行，鋅價(jià)震蕩修復(fù)。錫因佤邦供給恢復(fù)預(yù)期強(qiáng)而弱勢(shì)運(yùn)行，鎳礦價(jià)格松動(dòng)成本支撐弱。各金屬價(jià)格漲跌不一，如貴金屬、工業(yè)金屬、戰(zhàn)略小金屬周度漲跌幅各有不同。

最后，五礦證券也給出風(fēng)險(xiǎn)提示，下游需求不及預(yù)期和產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)都可能影響金屬市場(chǎng)發(fā)展。