中國(guó)企業(yè)在全球電解鋁產(chǎn)量中的占比持續(xù)增長(zhǎng)，這反映了中國(guó)在過(guò)去幾十年來(lái)取得的巨大發(fā)展成就。Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，以實(shí)際產(chǎn)量為排名依據(jù)，2023年全球前十五大電解鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量為4535萬(wàn)噸，占全球總產(chǎn)量的64%。
其中中國(guó)企業(yè)占據(jù)了七個(gè)席位，包括中鋁、宏橋、信發(fā)、國(guó)電投、東方希望、酒鋼和神火，產(chǎn)量共計(jì)2613萬(wàn)噸，占全球總量的37%。剩余八家海外企業(yè)分別是俄鋁，力拓，阿聯(lián)酋環(huán)球鋁業(yè)，美鋁，海德魯，韋丹塔，巴林鋁業(yè)和印度鋁工業(yè)有限公司，產(chǎn)量共計(jì)1922萬(wàn)噸，占全球總量的27%。中國(guó)企業(yè)的出色表現(xiàn)不僅反映了中國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)的高效運(yùn)營(yíng)和強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，也體現(xiàn)了中國(guó)在全球電解鋁市場(chǎng)上的重要地位。
2022-2023全球電解鋁生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量排行榜TOP15
數(shù)據(jù)來(lái)源：企業(yè)年報(bào)，Mysteel
與2022年產(chǎn)量和排名相比變動(dòng)較大的企業(yè)包括：
1 神火：受云南電力供應(yīng)問(wèn)題影響，云南神火產(chǎn)量同比下滑，導(dǎo)致2023年神火股份電解鋁總產(chǎn)量同比降7%，排名由2022年的第十三位下滑至2023年的第十四位。
2 海德魯：因2022年其位于斯洛伐克和挪威部分鋁廠(chǎng)減產(chǎn)且2023年均未復(fù)產(chǎn)，2023年海德魯原鋁產(chǎn)量同比下滑5%至203萬(wàn)噸，排名由2022年的第十位降至2023年的第十一位。
3 力拓 ：因加拿大Kitimat鋁廠(chǎng)恢復(fù)滿(mǎn)負(fù)荷生產(chǎn)，且在第三季度完成澳大利亞Boyne鋁廠(chǎng)電解槽修復(fù)工作，2023年力拓電解鋁總產(chǎn)量同比增長(zhǎng)9%。
4 美鋁：2023年美鋁原鋁產(chǎn)量同比增長(zhǎng)5%，排名由2022年的第十一位升至2023年第十位。產(chǎn)量增長(zhǎng)主要來(lái)自巴西Alumar鋁廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)，但澳大利亞Portland鋁廠(chǎng)因市場(chǎng)不穩(wěn)定和生產(chǎn)挑戰(zhàn)于2023年1季度減產(chǎn)運(yùn)行，部分抵消了巴西的增量。
5 韋丹塔：2023年印度韋丹塔(Vedanta)原鋁產(chǎn)量同比增3%，主要得益于Jharsuguda鋁廠(chǎng)擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目2022年完成且穩(wěn)定運(yùn)行。另外Balco鋁廠(chǎng)擴(kuò)建項(xiàng)目也在有序推進(jìn)，預(yù)計(jì)將于2024年下半年建成投產(chǎn)。擴(kuò)建項(xiàng)目完成后，韋丹塔電解鋁總產(chǎn)能將由當(dāng)前的238萬(wàn)噸/年增至280萬(wàn)噸/年。
電解鋁行業(yè)進(jìn)入盈利加速期
供給收縮或超預(yù)期，中國(guó)是電解鋁產(chǎn)能的主力，占全球產(chǎn)能的比例接近60%。據(jù)惠譽(yù)測(cè)算，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能天花板預(yù)計(jì)在4500萬(wàn)噸左右，而MYsteel顯示，截至2023年底，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能約4470萬(wàn)噸。當(dāng)前電解鋁產(chǎn)能已接近天花板指標(biāo)，截至2023年12月底，全國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能為4215萬(wàn)噸/年，開(kāi)工率為94%，維持較高水平，考慮檢修等因素，95%的開(kāi)工率基本為處于行業(yè)上限，未來(lái)繼續(xù)增長(zhǎng)的空間微乎其微。新產(chǎn)能投放方面也缺乏增量，東吳證券預(yù)計(jì)，2024年至2025年，中國(guó)電解鋁產(chǎn)能年化增量在1.5%-2%之間，總供給量未來(lái)增長(zhǎng)有限。
從電解鋁的生產(chǎn)看，國(guó)內(nèi)主要分為火電、水電鋁?；痣婁X主要集中在煤炭資源較豐富的新疆、內(nèi)蒙、山東和山西，水電鋁以云南、廣西為主。在“碳中和”背景下，發(fā)展使用清潔能源生產(chǎn)的電解鋁是大勢(shì)所趨。以云南為例，2017年之后，云南憑借豐富水電資源和較低的電價(jià)，吸引了眾多電解鋁企業(yè)的投資和擴(kuò)產(chǎn)，截至2023年底，云南已建成電解鋁產(chǎn)能633萬(wàn)噸，較2017年底的158.5萬(wàn)噸增幅約300%。云南電解鋁產(chǎn)能在全國(guó)占比約14%，對(duì)電解鋁行業(yè)具有重要影響。
不過(guò)，水電具有明顯的季節(jié)性，枯水期限電導(dǎo)致電解鋁產(chǎn)量出現(xiàn)較大波動(dòng)，比如，2022年9月至2023年3月，因西南地區(qū)枯水期限電政策，該階段西南地區(qū)共計(jì)減產(chǎn)328.7萬(wàn)噸，占當(dāng)時(shí)中國(guó)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能的8.1%。
季節(jié)性來(lái)水差異影響下，近年來(lái)云南對(duì)區(qū)域內(nèi)工業(yè)用電大戶(hù)階段性限電減產(chǎn)已近常態(tài)化，進(jìn)入2023年11月份后，電解鋁廠(chǎng)商開(kāi)始逐漸調(diào)低在云南地區(qū)的運(yùn)行產(chǎn)能，限產(chǎn)大幕開(kāi)啟，影響的電解鋁產(chǎn)能規(guī)模達(dá)百萬(wàn)噸。
而2024年至今，云南水力發(fā)電不容樂(lè)觀(guān)，華能水電的瀾滄江流域是云南水電的發(fā)電代表，2024年一季度，華能水電完成發(fā)電量162.26億千瓦時(shí)，同比減少7.17%，上網(wǎng)電量160.58億千瓦時(shí)，同比減少7.25%。其主要原因是新能源發(fā)電投放較多，以及瀾滄江流域水電來(lái)水同比持平，兩大水庫(kù)承擔(dān)調(diào)節(jié)任務(wù)，梯級(jí)蓄能未能釋放，疊加托巴水電站蓄水影響部分發(fā)電量，導(dǎo)致2024年一季度發(fā)電量同比減少。
即便是2024年在光伏、風(fēng)電等新能源發(fā)電量大幅增加背景下，云南電解鋁復(fù)產(chǎn)步伐并不算快。自從2024年3月開(kāi)始復(fù)產(chǎn)，到3月底電解鋁產(chǎn)能才恢復(fù)到85%以上，據(jù)SMM調(diào)研，國(guó)內(nèi)運(yùn)行產(chǎn)能約4214萬(wàn)噸，4月底或達(dá)4225萬(wàn)噸附近，云南主流水電站水位補(bǔ)充向好，但后續(xù)在2024年入夏偏早及偏熱的情況下，云南電解鋁產(chǎn)能利用率能否繼續(xù)提升并維持高位尚有不確定性。
從國(guó)際上看，全球電解鋁產(chǎn)能超過(guò)7000萬(wàn)噸，主要集中在鋁土礦資源豐富或者能源便宜的國(guó)家和地區(qū)，增量主要來(lái)自亞洲，而亞洲主要以印尼及海灣國(guó)家為主。憑借豐富的鋁土礦和煤炭資源，印尼吸引了中國(guó)電解鋁企業(yè)的投資，其遠(yuǎn)期規(guī)劃電解鋁產(chǎn)能合計(jì)715萬(wàn)噸，2024年預(yù)計(jì)新增建成產(chǎn)能35萬(wàn)噸。受到電力基礎(chǔ)設(shè)施落地速度慢、資金困難、成本較高等影響因素，浙商證券認(rèn)為，電解鋁供需格局受印尼項(xiàng)目的影響有限，預(yù)計(jì)印尼地區(qū)的產(chǎn)能釋放在2026年及以后年份，供需趨緊的格局中期難改。
總體而言，2023年全球前十五大電解鋁生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)量達(dá)到了4535萬(wàn)噸，為全球電解鋁市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展做出了積極貢獻(xiàn)。同時(shí)，中國(guó)企業(yè)在這個(gè)排名中的表現(xiàn)令人矚目，證明了中國(guó)電解鋁產(chǎn)業(yè)的實(shí)力和潛力。未來(lái)，隨著技術(shù)的進(jìn)一步發(fā)展和市場(chǎng)的不斷開(kāi)拓，全球電解鋁產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)更加廣闊的發(fā)展空間。
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