天齊鋰業(yè)是中國領(lǐng)先的鋰電池材料制造商之一，也是全球最大的鋰礦生產(chǎn)商之一。4月23日晚間，天齊鋰業(yè)（002466）發(fā)布業(yè)績預(yù)告，預(yù)計今年第一季度凈虧損36億元至43億元，這一消息立即在行業(yè)圈引起軒然大波。
自2021年以來，碳酸鋰市場經(jīng)歷了一個高光時刻。無論是投資者還是企業(yè)，似乎都看到了碳酸鋰的巨大潛力，因此凡事逢鋰必漲成為了共識。到了2022年11月，碳酸鋰的價格更是一舉突破了近60萬元/噸的高價。
在這個行情下，龍蟠科技、志存鋰業(yè)、永興材料等一眾大型企業(yè)紛紛推出了碳酸鋰的擴產(chǎn)項目。從投資額度來看，許多項目的投資金額都在數(shù)億元甚至數(shù)十億元規(guī)模，其中一些大型項目的投資金額甚至超過100億元。
然而，隨著無節(jié)制的擴張和供應(yīng)增加，碳酸鋰的價格開始不斷下跌。去年12月，碳酸鋰期貨價格甚至跌到了8.5萬元/噸的低位，此后一直在10萬元/噸的價位附近徘徊。市場供應(yīng)過剩的情況導(dǎo)致了價格的下滑，投資者們紛紛開始觀望和謹慎行動。
銅冠金源期貨曾指出，在9萬附近的價格下，約有三分之一的碳酸鋰產(chǎn)能已面臨虧損，集中在鋰云母環(huán)節(jié)，下游拖累下，碳酸鋰行業(yè)整體表現(xiàn)出消費低迷的現(xiàn)象，這可能會導(dǎo)致此次價格下跌矯枉過正。
上市鋰企集體虧損，股票慘遭拋售
隨著鋰價的下跌，相關(guān)上市公司的業(yè)績也出現(xiàn)低迷。
從財報來看，贛鋒鋰業(yè)（002460）去年四季度凈利潤49.47億元，同比大減75.87%，西藏礦業(yè)（000762）去年三季度凈利1.13億元，同比跌76.35%，鹽湖股份（000792）去年四季度凈利79.14億，同比跌49.17%。
如今天齊鋰業(yè)公布業(yè)績，今年一季度凈利-36億元至-43億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧。
截至今日下午收盤，天齊鋰業(yè)跌停，報40.63元/股，贛鋒鋰業(yè)跌6.71%，盛新鋰能跌5.03%，鹽湖股份跌2.67%。
去年底，高工鋰電董事長張小飛曾預(yù)計，鋰價明年跌勢或延續(xù)，可能跌破10萬元/噸的整數(shù)關(guān)口。業(yè)內(nèi)判斷，如果碳酸鋰跌至10萬元，約有六成左右的鋰鹽上市公司將面臨虧損，并可能引發(fā)繼4月、9月以來的再次集中減產(chǎn)。
供需差距持續(xù)擴大，碳酸鋰仍在去庫存階段
從碳酸鋰目前的庫存來看，供需仍偏向供給較多。
2023年年報的鋰鹽廠商披露顯示，不少上游廠商存貨余額與2022年同期相比，反而出現(xiàn)提升。
其中，天齊鋰業(yè)截至2023年底的存貨余額為31.51億元，而在2022年底，這一數(shù)字為21.44億元；盛新鋰能2023年底的存貨余額為29.31億元，較2022年底的27.43億元略有提升。
有業(yè)內(nèi)人士認為，2024年或仍延續(xù)供給充足的格局。“價格戰(zhàn)”在當(dāng)前儲能環(huán)節(jié)的慘烈程度，絲毫不亞于新能源汽車行業(yè)。對于今年的整體需求，國內(nèi)儲能電站目前普遍利用率較低，而且比較難以實現(xiàn)盈利，后續(xù)配儲方面有意愿下降的可能性。此外，歐洲整個庫存處于較高水平，樂觀估計，庫存水平足夠消耗到2024年年中。
正信期貨指出，供給端方面，江西地區(qū)企業(yè)逐步復(fù)工復(fù)產(chǎn)，同時鹽湖地區(qū)隨著氣溫的回暖，產(chǎn)量也逐漸上升。進入4月，新增外購鋰輝石產(chǎn)線開工，疊加江西環(huán)保檢查的影響逐漸減弱，代工產(chǎn)線恢復(fù)，預(yù)計碳酸鋰產(chǎn)量將繼續(xù)回升。
成本端上，本周鋰精礦價格較上周基本持平，鋰礦持貨方挺價意愿較強，但鋰鹽廠對高價貨源的接受度低。中長期維度看，今明兩年是上游鋰礦和鹽湖放量的大年，碳酸鋰供應(yīng)過剩的壓力較大。綜合來看，短期基本面缺少明顯的矛盾，正信期貨預(yù)計碳酸鋰價格在[105000,115000]的區(qū)間震蕩運行。建議暫時觀望為主。
總之，碳酸鋰市場的波動給我們帶來了對可持續(xù)發(fā)展和投資策略的反思。盡管碳酸鋰市場曾一度繁榮，但過度擴張的結(jié)果是價格的崩跌和市場的不穩(wěn)定。為了實現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展，我們需要在追求短期經(jīng)濟效益的同時，更加注重市場需求的準確預(yù)測和環(huán)境保護的責(zé)任。只有這樣，碳酸鋰市場才能實現(xiàn)穩(wěn)定和可持續(xù)的增長。
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