在硅片方面，截至 12 月底，前期累計庫存已基本消化完畢，所剩部分為企業(yè)正常周轉(zhuǎn)所需。市場上硅片尺寸供應(yīng)差異明顯，G10L 小尺寸硅片短缺嚴(yán)重，G12 系列次之，G12R 供應(yīng)相對充足。受下游電池企業(yè)假期減產(chǎn)影響，硅片需求減弱，但隨著 1 月硅片重新補庫，根據(jù)企業(yè)排產(chǎn)計劃，預(yù)計產(chǎn)量在 46GW 左右，環(huán)比基本持平。而且 1 月硅片庫存雖會重新累加，但整體情況好于去年。產(chǎn)品利潤的改善，激發(fā)了硅片企業(yè)的生產(chǎn)積極性，一體化企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。從中長期來看，硅片供需關(guān)系持續(xù)向好。

工業(yè)硅方面，2024 年 12 月份繼續(xù)呈現(xiàn)累庫狀態(tài)，供應(yīng)大于需求。進入 2025 年 1 月，北方地區(qū)新增產(chǎn)能投放，產(chǎn)量將增加；南方地區(qū)開工維持低位，產(chǎn)量或有小幅減少。整體上，1 月國內(nèi)工業(yè)硅產(chǎn)量預(yù)計增加，而下游需求方面，有機硅單體供應(yīng)持續(xù)增加，多晶硅有檢修減產(chǎn)計劃，鋁合金廠開工基本穩(wěn)定，預(yù)計 1 月國內(nèi)需求有變化，出口量穩(wěn)定，整體供增需減。

多晶硅在 2024 年 12 月當(dāng)月累計供需平衡增量較小。截至 12 月底，庫存累計約 40 萬噸，本月幾乎無庫存增量，供需平衡接近拐點。依據(jù) 2025 年 1 月上下游企業(yè)排產(chǎn)情況，多晶硅排產(chǎn)有下調(diào)預(yù)期，供應(yīng)量有望回落。而 1 月硅片部分地區(qū)回調(diào)開工率，對多晶硅直接需求小幅提升，月度供需關(guān)系有望反轉(zhuǎn)，多晶硅將從累庫進入去庫狀態(tài)。

12 月硅產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)供需情況復(fù)雜，不同產(chǎn)品呈現(xiàn)出不同態(tài)勢，市場變化值得持續(xù)關(guān)注。