談到硅料，2025年的產(chǎn)能增長可能會放緩，需要密切關(guān)注供應(yīng)端的調(diào)整。政策和市場虧損可能會限制硅料產(chǎn)能的無序擴張。海外市場的價格在上半年可能會保持穩(wěn)定，但下半年隨著新產(chǎn)能的加入，可能會有所波動。

在硅片領(lǐng)域，產(chǎn)能和技術(shù)升級已經(jīng)完成，預(yù)計到2025年，N型硅片的市場占有率將超過90%。隨著資本支出的減少，行業(yè)將進(jìn)入一個穩(wěn)定期，企業(yè)需要通過精細(xì)化和差異化的產(chǎn)品管理來保持競爭力。在尺寸上，企業(yè)正在加快從G10L型向G12R或G12的轉(zhuǎn)變，預(yù)計210R N型電池的需求將在2025年第二季度開始大幅增長。

對于電池片來說，2025年將是一個從技術(shù)擴張轉(zhuǎn)向存量產(chǎn)能優(yōu)化的轉(zhuǎn)折點。中小企業(yè)可能會因為技術(shù)能力和資金儲備不足而難以跟上行業(yè)領(lǐng)先者的步伐。行業(yè)協(xié)會和廠商正在推動反內(nèi)卷措施，可能會通過產(chǎn)能和出貨量的定量分配來加強供給側(cè)的管理，以支持電池片的價格和利潤。

在海外市場，美國和印度正在積極推動本土制造鏈向電池片環(huán)節(jié)發(fā)展。美國預(yù)計在2025年將電池片產(chǎn)能提升至18.1GW，但政策變動可能會影響這一預(yù)期。印度的電池片產(chǎn)能建設(shè)預(yù)計將領(lǐng)先于美國，預(yù)計產(chǎn)能將達(dá)到24.3GW，但由于技術(shù)差距，印度對TOPCon電池片的進(jìn)口需求依然很大。

組件環(huán)節(jié)也受到了供給過剩、融資收緊和盈利虧損等因素的影響，產(chǎn)能擴張周期即將結(jié)束。在市場渠道、產(chǎn)品效率和成本優(yōu)勢的推動下，領(lǐng)先企業(yè)將繼續(xù)擴大與中小企業(yè)之間的盈利差距。預(yù)計2025年，組件行業(yè)將集中于產(chǎn)能整合和出清，領(lǐng)先企業(yè)可能會通過建立聯(lián)盟來提高行業(yè)集中度，從而恢復(fù)議價能力。

海外市場，如印度、美國、巴西和土耳其，通過提高關(guān)稅壁壘和激勵政策，本土組件產(chǎn)能將大幅增長。美國的雙反稅率終裁調(diào)查結(jié)果促使中資廠商將產(chǎn)能轉(zhuǎn)移到中東和印尼等地，已在這些地區(qū)擁有產(chǎn)能的廠商在2025年可能會獲得盈利機會。